After Seven Years

The chief value of a foreword is the opportunity it offers for disclaimers.
Hence I wish to make clear what this book is not. It does not claim to be a .history of the past seven crucial years. It is. not a treatise
on economics, politics or political philosophy. It is not the biography of any public figure. It is the account of political events as I saw them,
of what those events signified as I understood them, and of my opinions of them as I·was able to form and express opinions.· It is based
upon my notes, memoranda, documents, my daily journal and other fir~t-hand material. If, in the broad history of these times, it serves as a
footnote, I am content.

This book was not hastily written, nor was its publication decided upon without a full consideration of all the factors involved. It could
not have been written and published sooner because, in many cases, judgments had to wait upon the unfolding of time and circumstance.
To publish it at some later date would, it seemed to me, lessen its modest value as a commentary upon contemporary problems and decisions.
An obligation to give to the public that which belongs to the public rests upon anyone who is privileged to participate in public
affairs. This obligation to that inexorable master, the public interest, I have tried to paywith all the candor, fairness, sincerity and authenticity
I could summon to my assistance. I do not apologize for frankness. I should feel like apologizing for anything short of it.

 

Скачать книгу

Originally published at FAMILY TRADITIONS | INVESTMENT RESEARCH. Please leave any comments there.

Рынок облигаций: Анализ и стратегии

Фрэнк Фабоцци — специалист мирового масштаба в области облигаций. Его
книги — основной источник информации для финансовых специалистов, кото-
рые изучают облигации. По ним учат в ведущих бизнес-школах и сдают экзамены на CFA (Chartered Financial Analyst).
Эта книга — прекрасный учебник для любого финансиста. Из нее читатель
узнает о: фундаментальных характеристиках облигаций; типах эмитентов; сроках погашения облигаций и их значимости; ценных бумагах с фиксированной и плавающей ставкой; облигациях со встроенными опционами и влиянии встроенных опционов на денежный поток облигаций; типах встроенных опционов; конвертируемых облигациях; видах рисков инвестора в ценные бумаги с фиксированным доходом; некоторых способах классификации финансовых инноваций; инструментах управления портфелем облигаций и многом другом.

Во второе издание добавлены главы, касающиеся моделирования процентных
ставок и кредитного риска, а также кредитного анализа корпоративных облигаций.

Книга рассчитана на сотрудников финансовых компаний и банков, инвесторов,
а также студентов и преподавателей экономических вузов.

Originally published at FAMILY TRADITIONS | INVESTMENT RESEARCH. Please leave any comments there.

ACCENT of the RIGHT

http://f-traditions.ru/research/accent-of-the-right

THE DEDICATION To Frederic Bastiat (1801-1850), who sought for truth rather than outcome and never witnessed the fruits his labor bore. Obedience to conscience was his first rule; we witness the results. THE SOURCE OF PROGRESS Leadership is a matter of enlightenment. Not by following «leaders,» but by exchanging ever-improving ideas, do we leapfrog one another [...]

The Great Austrian Economists

http://f-traditions.ru/research/the-great-austrian-economists

AT THE END of the twentieth century, the Austrian School of economics is exerting a significant influence both on the development of academic economics and on the application of economic theory to public policy. An increasing number of economics professors are sympathetic with the fundamental ideas of Austrian economics, and academic journals are taking more account [...]

Инвестиционная стратегия. Май 2014. На волне волатильности

http://f-traditions.ru/research/investicionnaya-strategiya-maj-2014-na-volne-volatilnosti

В прошлом обзоре (опубликованном в ноябре 2013 года) готовился к всплеску волатильности на рынке акций РФ, который должен был привести к падению цен. В марте, на почве геополитических рисков, ожидания оправдались, но на текущий момент добавились дополнительные риски, которые не ​вносят​ уверенности для кардинального пересмотра инвестиционной стратегии с переходом из инструментов с фиксированной доходности в [...]

QUIK — история создания торговой платформы

http://f-traditions.ru/research/quik-istoriya-sozdaniya-torgovoj-platformy

В Новосибирске на улице Коммунистической, где современные бизнес-центры соседствуют с двухэтажными деревянными домами, находится необычное здание. Оно скорее похоже на шале где-нибудь в Австрии, чем на офис российской компании, чьи акции обращаются на фондовом рынке. В этом здании расположен филиал Московской биржи, а раньше здесь был офис Сибирской межбанковской валютной биржи (СМВБ) — ключевой торговой [...]

Причины долгосрочного роста рынка 2

Данный график показывает прирост инвестиций за 100 лет в фондовый рынок США, с реинвестированием прибыли от полученных дивидендов: 1. Стоит заметить, почему целесообразнее инвестировать на дистанции в широкие фондовые индексы. Это связано с тем, что если доходность инвестиционного портфеля зависит от прибыли компаний, то ваш инвестиционный портфель будет ориентирован на широкий список отраслей и эмитентов, в этот [...]

Originally published at FAMILY TRADITIONS | INVESTMENT RESEARCH. Please leave any comments there.

Инвестирование в зарубежные активы. Carry Trade

Есть мнение, что при выборе бумаг для инвестирования, номинированных в валюте отличной от национальной, нужно обращать внимание на доходность этой бумаги выраженную по эффективной процентной ставке. Ставка должна быть положительной. Эффективная процентная ставка – это разница между доходностью бумаги, за вычетом уровня инфляции. Например: В стране А инфляция за год 3%. Доходность депозитов 4%. Эффективная [...]

Originally published at FAMILY TRADITIONS | INVESTMENT RESEARCH. Please leave any comments there.

Причины долгосрочного роста рынка

http://f-traditions.ru/prichiny-dolgosrochnogo-rosta-rynka-2

Ученые экономисты, придерживающиеся теории эффективного рынка, считают, что результаты пассивного инвестирования на дистанции всегда будут лучше результатов активного трейдинга. Статистика показывает, что 80-90% инвесторов теряют деньги при активном инвестировании в период бокового или медвежьего рынка и не дозарабатывают (относительно индексов) при росте рынка. Исходя из этого ученые рекомендуют долгосрочно инвестировать, с позицией Buy. Собственно образована [...]

Причины долгосрочного роста рынка

http://f-traditions.ru/prichiny-dolgosrochnogo-rosta-rynka

Ученые экономисты, придерживающиеся теории эффективного рынка, считают, что результаты пассивного инвестирования на дистанции всегда будут лучше результатов активного трейдинга. Статистика показывает, что 80-90% инвесторов теряют деньги при активном инвестировании в период бокового или медвежьего рынка и не дозарабатывают (относительно индексов) при росте рынка. Исходя из этого ученые рекомендуют долгосрочно инвестировать, с позицией Buy. Собственно образована [...]